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    新華基金鄧岳、張霖:做一只“有溫度”的指數產品

    李惠敏中國證券報·中證網

      今年以來,公募基金積極布局細分行業主題ETF,涉及人工智能、機械設備、碳中和、大數據、5G等領域的ETF紛紛誕生。近日,國內首只跟蹤中證云計算50的ETF基金——新華中證云計算50ETF于7月15日啟動發行,該基金擬任基金經理鄧岳和張霖在接受中國證券報記者專訪時表示,當前云計算技術已趨于成熟,正廣泛運用于實踐,5G時代是云的時代。一方面,消費互聯網領域終端運算將向云端遷移,降低終端硬件成本;另一方面,企業上云是未來大趨勢。在云計算這一領域,新華基金希望做一只“有溫度”的指數產品。

      創新與發展

      從已經是紅海的寬基指數,到“正在變紅”的行業和主題類指數,兩位基金經理看到的是市場和基金行業對于指數投資的熱情。

      在鄧岳看來,我國資本市場正變得越來越有效,靠消息投資的年代已過去,疊加當前理財產品凈值化,市場和投資人對配置高效工具化產品的需求進一步增大。從海外發展來看,指數基金正處于跨越式發展階段,未來成長空間可期。

      此次發行的新華中證云計算50ETF正是他們在指數創新上的探索,該基金是定位于云計算產業主題的ETF產品,跟蹤的是由新華基金參與討論研究、中證指數公司開發的中證云計算50指數。早在產品發行前,該指數已經經過一年的監管考察期。從回測數據來看,相比傳統的中證云計算與大數據指數具有更明顯的超額收益。Wind數據顯示,2019年和2020年,中證云計算50指數絕對收益率分別為57.42%和28.24%,相對于傳統的中證云計算與大數據指數的超額收益達16.73%和14.76%,而且其最大回撤均比基準更小,可謂是升級版。

      “中證云計算50指數在編制過程中不僅考慮了云計算指數中涉及的流動性和云計算概念限制,而且將過去三年營收增速這一因素也囊括在內。相對云計算指數,云計算50指數能夠選出具備更好成長空間的標的,也更契合云計算板塊的成長屬性!睆埩厝缡钦f。

      據她介紹,該指數的編制共經歷四層篩選。第一,對中證全指指數樣本內股票按過去一年A股日均成交金額由高到低進行排名,剔除后20%標的;第二,進一步選取業務涉及提供IaaS、PaaS、SaaS以及為云計算提供服務器、存儲等硬件設備的標的作為待選樣本;第三,在此基礎上,按過去三年營業收入增速由高到低進行排名,剔除后20%標的;第四,在現有樣本中,按過去一年日均總市值由高到低排名,選取排名前50標的作為指數樣本股。

      同時,該指數的成分股集中度很高,整體權重分布形成了“行星加衛星”模式!扒笆蟪煞止傻闹貍}占比超60%,這些公司的確定性更強,未來有望發展成為全球規模的各細分云賽道領軍公司;同時保留部分極具成長性云計算企業的權重,伴隨他們共同成長!睆埩乇硎。

      云計算是大勢所趨

      在新華中證云計算50ETF成立前,張霖就一直在思考指數基金如何更好地陪伴個人投資者這一命題。

      “我們希望把它做成一只有溫度的ETF,雖然是工具化產品,但我們會從宏觀、產業基本面、行業輪動等方面自上而下做好投資者的陪伴及投研支持!睆埩乇硎,跟蹤云計算指數的基金產品必然存在高波動。當行業整體估值一旦出現一定高估時,盡量及時提醒投資者回避風險;反之,當市場明顯被低估時,則會加大科普,幫助投資者建立信心。

      展望云計算領域未來,鄧岳表示,當前云計算技術已經趨于成熟,5G時代是云的時代,其中5G的高速率、大容量以及低延時等特點,極大開拓了云應用范圍。參考國外科技股周期時代景氣度表現,產業演進從硬到軟,再到云化是大勢所趨。疊加疫情影響,云上會議、云辦公、云教育、云醫療、云游戲等服務熱度依舊,未來技術創新或將推動云計算超預期。

      具體看好的板塊方面,張霖表示,一方面,在消費互聯網領域,終端的運算將向云端遷移,大大降低終端硬件的成本,云游戲、云手機、云電腦成為現實;另一方面,企業上云是未來趨勢之一,云辦公、云教育、云醫療將獲得極大發展。

      談及建倉,張霖表示,會在產品成立后結合當時的市況抓緊時機建倉。一方面,行業估值處于歷史中樞之下,隨著利率中樞的持續下降,估值相對合理;另一方面,當前政策大力發展科技和高端制造業,利好科技產業。

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