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    中信集團總經理奚國華:三方面發力 建設多層次綠色金融體系

    費楊生 趙白執南中國證券報·中證網

      在碳達峰、碳中和目標下,中國金融業將面臨哪些新的機遇與挑戰,中信集團將如何助力實現國家“3060目標”?中信集團總經理奚國華日前在接受中國證券報記者專訪時表示,建議從貸款、債券和股票三方面建設多層次綠色金融體系,建議對符合特定標準的綠色企業IPO和再融資給予綠色通道等優惠條件。

      奚國華說,中信集團將通過落實統籌頂層設計、優化業務布局、加大科技研發投入、守住風險底線、強化保障措施“五大抓手”,保障集團雙碳目標的實現。

      金融體系面臨深刻變革

      中國證券報:要實現“3060目標”,需要數百萬億元資金投資。這將對中國金融體系帶來哪些挑戰和機遇?

      奚國華:碳中和對金融體系而言是一場深刻的變革,既孕育了新的業務機會,也蘊藏著未知風險,總體上可以概括為三大機遇和兩大挑戰。

      機遇方面,一是在碳中和巨大的資金需求下,中國金融體系的作用將進一步凸顯,市場空間將進一步擴大;二是碳中和路徑下眾多產業將迎來蓬勃發展,風電光伏、氫能源、電動車、碳捕捉等行業必將誕生大批優秀企業,金融機構可抓住機遇,伴隨企業共同成長;三是碳交易與碳金融市場是有待開發的業務藍海。

      挑戰方面,一是為實現碳達峰與碳中和,傳統高耗能行業勢必面臨一定的轉型風險,相關金融資產的風險或有上升,金融機構需主動控制高碳資產敞口。二是如歐盟等發達經濟體已建立起較為成熟的綠色金融標準體系,綠色金融工具的創新已具有豐富經驗。未來國內金融機構需要主動適應綠色金融標準的變革,探索綠色金融工具創新。

      中國證券報:目前中國綠色金融產品、綠色金融政策體系與國際成熟市場相比還有一些短板。你對建設多層次綠色金融體系有哪些建議?

      奚國華:建議從貸款、債券和股票三方面建設多層次綠色金融體系。

      貸款方面,建議降低綠色貸款的風險權重,提高傳統高耗能企業的貸款風險權重。債券方面,在發行端,目前發行人發行綠色債券較普通債券無顯著成本優勢,建議擴大財政貼息范圍;在投資端,海外ESG證券投資的快速發展得益于養老金對ESG資產的投資,建議在政策層面要求將ESG因子納入養老金的投資決策和風控流程。股票方面,建議推出ESG強制信息披露機制,充分參考港股經驗,為ESG投資發展打好基礎。建議對符合特定標準的綠色企業IPO和再融資給予綠色通道等優惠條件。

      中國證券報:當前金融機構在綠色信貸等方面的投入還沒有形成持續的商業發展模式,你有哪些建議?

      奚國華:綠色經濟商業模式的可持續性、綠色低碳技術的突破、風險分擔機制的建立等是綠色金融持續開展的前提。為促進綠色金融長期持續投入,建議從宏觀和微觀兩方面推進相關工作。

      從政策環境方面看,完善綠色經濟產業政策,建立綠色金融政策框架,支持綠色產業發展和技術的突破,建立風險分擔機制、培育專業服務機構,為金融機構綠色金融業務開展提供產業環境。

      從金融機構自身發展來看,建議將綠色發展理念融入銀行經營理念,制定完善綠色金融管理制度;提高綠色金融服務質量,探索綠色金融產品體系創新;進一步完善風險管理體系建設,規避經濟結構以及行業轉型帶來的風險。

      建議引入碳期貨品種

      中國證券報:2021年將是全國碳交易市場啟動的元年。你對碳交易市場建設有哪些建議?中信集團將如何參與其中?

      奚國華:碳排放權交易市場是應對氣候變化和促進綠色低碳發展的重要市場化機制手段。我對碳交易市場建設有四點建議:一是引入碳期貨品種。參考歐盟碳排放交易體系的經驗,其碳期貨的成交額占比超過90%,引入碳期貨品種是活躍市場交易的重要手段。二是明確個人和機構投資者參與全國碳交易市場辦法。三是穩定配額分配預期。如歐盟規定2021年至2030年將以每年2.2%的速度線性減少配額總量。我國碳排放配額分配規則僅有年度指引,缺乏中長期規劃,導致企業對未來的碳成本預期不明確,不利于企業安排投資計劃。四是適時啟動有償分配機制。目前全國碳交易市場配額全部為免費分配,歐盟幾乎取消了對于發電企業的免費配額,全部實行有償拍賣。引入有償拍賣可以更加充分反映企業的碳成本,促進節能低碳技術路線的發展。

      助力碳減排是中信集團改革發展的新要求。在碳交易市場領域,要促進實體企業的自主減排力度,爭取更多的碳排放權資產。在后續建材、有色金屬、鋼鐵等行業開啟碳交易之后,發揮集團不同產業間的協同優勢,在調配碳資源保證各板塊成員履約的基礎上,做好集團整體碳資產的交易工作。

      同時,充分發揮集團綠色金融的引導作用,為實體企業的清潔低碳轉型提供綠色金融服務,助力實體板塊的高質量發展。同時發揮碳市場的金融屬性,在防范金融風險的基礎上,研究和布局基于碳資產的期貨、場外期權、場外掉期、借碳、托管、碳債券、碳ABS等金融產品,挖掘碳資產價值。

      “五大抓手”保障實現雙碳目標

      中國證券報:中信集團已宣布力爭于2025年實現碳達峰,2050年實現碳中和。實現上述目標需要完成哪些重要工作?

      奚國華:中信集團將通過“五大抓手”保障集團雙碳目標的實現。

      一是統籌頂層設計。加強對綠色信貸工作的統籌推進,細化從集團到各級子公司的雙碳目標戰略規劃,完善集團全口徑的碳核算工作。

      二是優化業務布局。在優化現有業務結構的同時,積極拓展在清潔能源和低碳技術領域的布局,加快綠色金融投融資產品創新,深入參與全國碳排放權交易市場,前瞻布局碳金融衍生工具創新。

      三是加大科技研發投入。持續加大在新能源、生產節碳技術、碳捕捉技術等領域的研發投入。

      四是守住風險底線。在風險可控的原則下,研究開發與碳排放權相關的金融產品和服務。重視研究傳統高碳行業轉型下的信用風險,做好存量信用業務的風險研判與增量信用業務的方向規劃。關注氣候與環境風險的潛在沖擊,進行環境風險評估和壓力測試,完善風控機制。

      五是強化保障措施。加強技術研發人才吸納和培養,增加研發投入。加強與政府部門、行業協會等溝通交流,爭取低碳減排研究成果更好服務和支撐國家、行業相關決策。

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